Stopaj Artışı ve Faiz İndirimleri Mevduat Getirilerini Vurdu! Mevduata Dönüş İçin Doğru Zaman mı?

Gelişmelerden anında haberdar olmak için Google News'te Paradurumu'na abone olun

Paradurumu'na Google News'te abone olun

Abone Ol

Faiz İndirimleri ve Stopaj Artışı Getiriyi Azalttı

Merkez Bankası'nın Aralık ayından itibaren politika faizinde yaptığı toplam 5 puanlık indirim, bankaların vadeli mevduat faizlerini de aşağı çekti. Aralık ayında %52-53 seviyelerinde olan 32 gün vadeli mevduat faizleri, %40-44 bandına geriledi. Buna ek olarak, 1 Şubat itibarıyla vadesi 6 aya kadar olan mevduat hesaplarından alınan stopaj oranı %10'dan %15'e yükseltildi.

Bu iki gelişme birleşince, mevduat getirileri önemli ölçüde azaldı. Örneğin, Aralık ayında %52 faizle 100 bin TL yatıran bir yatırımcı net 4.103 TL kazanırken, şu anda %44 faizle aynı miktar parayı yatıran yatırımcının kazancı 3.278 TL'ye düştü. Aradaki fark 825 TL'yi buluyor.

Portföy Değiştirmek İçin Erken mi?

Uzmanlardan gelen yorumlara göre;

Para piyasası TL fonları da mevduata benzer bir getiri düşüşü yaşadı. Aralık ortasında günlük getirileri %0.13-0.14 seviyelerinde olan bu fonların 32 günlük bileşik getirisi %4.24-4.58 civarındaydı. %10 stopaj uygulandığında yatırımcının cebine net 3.819-4.120 TL kalıyordu.

Ocak ayında ise günlük getiriler %0.17-0.18'e kadar yükselse de, enflasyon beklentilerindeki artış tahvil getirilerini düşürdü. Ayrıca, 1 Şubat'tan itibaren fonlardaki stopaj oranı da %15'e yükseldi. Bu gelişmeler, para piyasası fonlarının getirilerini de mevduata benzer şekilde baskıladı.

Para piyasası TL fonlarındaki tahvil ağırlığının artması, getirilerde dalgalanmaya neden oldu. Sermaye Piyasası Kurulu'nun (SPK) Kasım ayındaki düzenlemesiyle, bu fonların portföylerinin en az %10'unun devlet tahvillerine yönlendirilmesi zorunlu hale geldi. Tahvil ağırlığı artan fonlar, faiz indirim sürecinde getirilerini artırsa da, enflasyon beklentilerindeki yükseliş tahvil getirilerini düşürerek fon kazançlarını olumsuz etkiledi. Peki, bu gelişmeler ışığında tasarruf sahipleri portföylerini değiştirmeli mi? Uzmanlar, karar vermek için henüz erken olduğunu belirtiyor. Faizler ve stopaj artsa da, diğer yatırım araçlarında da cazip bir alternatif bulunmuyor. Garanti getiri arayan yatırımcılar için TL cinsi enstrümanlar hala ön planda.

Uzmanlara göre, yatırımda temel ölçüt paranın değerini korumak ve enflasyonun üzerinde getiri sağlamak. %6-7'lik reel getiri makul kabul ediliyor. Merkez Bankası'nın yıl sonu enflasyon beklentisini %24'e yükseltmesine rağmen, politika faizinin %30-32 seviyelerinde kalması reel getirinin korunacağına işaret ediyor.

Mevduat mı, Fon mu?

Para piyasası fonlarındaki tahvil ağırlığı nedeniyle getirilerde dalgalanma yaşanabilir. Tahvil oranının %10'u aşmamasına dikkat ederek fon seçimi yapılabilir. Dalgalanmadan etkilenmek istemeyenler için ise 32 gün vadeli mevduatlar cazip bir seçenek olabilir. Yeni müşterilere %47-48 faiz sunan bankalar hala mevcut. %44-45 mevduat faizleri, para piyasası fonlarına göre daha stabil ve bir miktar daha yüksek getiri sağlayabilir. Stopaj oranları her iki yatırım aracında da %15 seviyesinde.

Ocak enflasyonunun beklentilerin üzerinde gelmesi, tahvil faizlerini yükseltip değerlerini düşürdü. Şubat enflasyonu da kritik önem taşıyor. Beklentiyi aşan bir enflasyon, tahvil getirilerini olumsuz etkileyebilir. Bu durumda, daha az tahvil taşıyan para piyasası fonları veya serbest para piyasası fonları tercih edilebilir. Ancak, enflasyonda düşüş trendinin sürmesi durumunda tahvillere talep artarak fon kazançlarını yukarı çekebilir.

Mevcut durumda, TL cinsi enstrümanlar garanti ve risksiz getiri arayan yatırımcılar için hala cazip seçenekler sunuyor. Uzmanlar, portföy değiştirmek için erken olduğunu belirtirken, enflasyon verilerini ve fonların tahvil kompozisyonunu takip etmenin önemine dikkat çekiyor.

NOT: haber kanalımızda yer alan bilgiler kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir. Uzmanlar tarafından yapılan olası tahminilerdir.