İlave zorunlu karşılık artışının etkisi belli oldu
Döviz cinsi hesaplar için TL cinsinden tesis edilen ilave zorunlu karşılık oranında artışa gidilmesini içeren 30 Ocak 2024 tarihli uygulama değişikliğinin net etkisi 125,8 milyar lira "sıkılaşma yönünde" olarak açıklandı.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), yılın ilk Enflasyon
Raporu kapsamında geniş bir perspektifle ele alınan güncel konuları
içeren 8 "Kutu"yu kamuoyuyla paylaştı.
1.1 numaralı kutu, "Miktarsal Sıkılaştırma Adımları Üzerine Bir
Değerlendirme" başlığını taşıyor ve TCMB'nin 2023'ün ikinci
yarısında hızla dezenflasyonun sağlanması, enflasyon
beklentilerinin dengeye oturtulması ve fiyatlamadaki
anormalliklerin kontrol altına alınması amacıyla başlattığı parasal
sıkılaştırma sürecini detaylandırıyor.
Analizde, fiyat istikrarının kalıcı bir şekilde sağlanabilmesi için gereken parasal sıkılık düzeyinin belirlenmesinde TL likidite gelişmelerinin titizlikle izlendiği ve miktarsal sıkılaştırma kararlarıyla parasal aktarımın güçlendirildiği vurgulandı. Ayrıca, TCMB'nin son dönemde attığı likidite adımlarının, parasal aktarım mekanizmasının etkinliğini artırmayı hedeflediği belirtildi.
TCMB'nin Açık Piyasa İşlemleri'nde net borç alan konumuna geçtiği belirtilen analizde şu bilgiler bulunuyor:
"TCMB, piyasada oluşabilecek likiditenin sterilizasyonu için birçok politika aracına sahiptir. Nitekim oluşan likidite fazlası, parasal aktarım mekanizmasının etkinliğini artırmak için çeşitli araçlarla sterilize edilmiştir. Bu çerçevede 2023'ün temmuz, eylül ve kasım aylarında miktarsal sıkılaştırma kapsamında yapılan zorunlu karşılık oran artışları ile sistemden toplam 1 trilyon lira sterilize edilmiştir. Sistemin fonlama ihtiyacı, zorunlu karşılık oranlarının artırılması öncesinde Temmuz 2023 ortasında 926 milyar lira iken, 21 Aralık 2023 itibarıyla 1,269 trilyon liraya gelmiştir.
Zorunlu karşılıklara ilişkin atılan miktarsal sıkılaştırma adımlarının ardından TCMB, 21 Aralık 2023'te yaptığı duyuru sonrasında parasal aktarım mekanizmasının güçlendirilmesi amacıyla kullanılan sterilizasyon araçlarının çeşitliliği artırılarak TL depo alım ihaleleri düzenlemeye başlamıştır. TCMB, 30 Ocak 2024 tarihli duyurusu kapsamında zorunlu karşılık uygulamasına ilişkin yaptığı düzenlemelerle miktarsal sıkılaştırma sürecine devam etmiştir. Kur korumalı hesaplar için zorunlu karşılık oranları indirilirken, döviz cinsi hesaplar için TL cinsinden tesis edilen ilave zorunlu karşılık oranında artışa gidilerek yapılan uygulama değişikliğinin net etkisi 125,8 milyar lira sıkılaşma yönünde olmuştur."