Goldman Sachs'tan Türkiye değerlendirmesi: Ne zaman normalleşme süreci başlayacak?
Goldman Sachs, Türkiye'nin rezervleri ve likidite durumuyla ilgili gerçekleştirdiği incelemede, portföy çıkışlarının son dönemdeki artışını beklenmedik bir gelişme olarak değerlendirdi ve seçimlerin ardından normalleşme öngördü.
Son dönemde Türkiye'de portföy çıkışı eğilimi ve buna paralel
olarak Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) rezervlerinde
gözlemlenen düşüş, Goldman Sachs ekonomistleri tarafından seçim
sonrasında bir normalleşme sürecinin başlayacağı şeklinde tahmin
edildi.
Goldman Sachs ekonomistleri Clemens Grafe ve Başak Edizgil'in 8
Mart tarihli notuna göre, TCMB'nin rezervlerindeki düşüş eğilimi
devam ederken, bu durumun büyük olasılıkla sermaye çıkışlarını
yansıttığı vurgulandı.
Raporda ekonomistler, TCMB'nin döviz pozisyonundaki kötüleşmenin, mart ayındaki yerel seçimlere bağlı sermaye çıkışları, mevsimsel olarak zayıf seyreden cari işlemler dengesi ve vadesi gelen döviz korumalı hesapların yurt dışında dövize dönmesi gibi faktörlerin bir araya gelmesiyle meydana geldiğini açıkladı.
Normalleşme süreci başlayacak
Ekonomistler, bu çıkışların şaşırtıcı bir boyutta olduğunu ancak geçici olduğunu belirtirken, seçimlerin ardından normalleşme sürecinin başlayacağına inandıklarını ifade etti.
Buna rağmen, Goldman Sachs ekonomistleri, TCMB'nin seçimlerden
önceki politika toplantısında sermaye çıkışlarını dengelemek
amacıyla politika faizini daha da artırma olasılığının arttığına
dikkat çekti.